滿手資金、兩岸四地組併公司 喜康前董座黃瑞瑨低調佈建生技SPAC

2021/09/29
滿手資金、兩岸四地組併公司 喜康前董座黃瑞瑨低調佈建生技SPAC
在過去的18個月裡,SPAC在全球範圍內的籌款活動達到了前所未有的規模。亞洲也不例外,許多總部位於亞洲的私人資本公司和擁有行業經驗的好手,都趁熱推出了SPAC,而且企業結構往往分佈全球業務,但目標都是

TriArm Therapeutics董事長黃瑞瑨(圖中)與上海團隊。(圖片來源:TriArm Therapeutics公司官網)

臺灣檯面上才熱議SPAC(特殊目的收購公司),但SPAC早已經檯面下玩開!
 
在過去的18個月裡,SPAC在全球範圍內的籌款活動達到了前所未有的規模。亞洲也不例外,許多總部位於亞洲的私人資本公司和擁有行業經驗的好手,都趁熱推出了SPAC,而且企業結構往往分佈全球業務,但目標都是要從亞洲擴張中得到受益的資產。許多亞洲公司已經成了各種SPACs的目標。
 
之前一手主導喜康生技創立、募資,並擔任董事長、人稱James的黃瑞瑨也不例外。

聯手美國戴爾家族辦公室籌集了2億美元SPAC

 
今年6月,臺灣疫情正緊張時,黃瑞瑨從容地聯手美國邁可•戴爾(Michael Dell)家族辦公室(MSD Partners),合作籌集了2億美元的SPAC。
 
今年2月,戴爾科技集團創始人邁可‧戴爾家族辦公室才募資5億美元,並向美國證監會提出SPAC空白支票公司MSD Acquisition Corp.的申請,重點將用於科技和媒體等高增長領域的投資。在過去20多年裡,戴爾辦公室在紐約、倫敦、洛杉磯、聖莫尼卡等城市都設有辦公室,MSD Capital管理的資產總價值已超過160億美元。
 
雙方聯手的SPAC將由黃瑞瑨和格里芬資本證券(Griffin Securities)的聯合創始人Chrystyna Bedrij Stecyk 操盤,專門從事生物技術和能源的研究和投資銀行業務。五名董事會成員中,兩名來自戴爾家族辦公室。SPAC也將利用瑞伏醫療創投基金(Panacea Venture)於亞洲生物醫藥產業的豐沛人脈網絡、及其執行和運營專業知識,以及默沙東的投資經驗和關係。
 
黃瑞瑨溫文有禮、但能言善道,在中國投資界公私場合非常活躍、人脈網絡非富即貴,不過,在臺灣行事作風不高調。擁有Stanford大學MBA及加州大學柏克萊分校(UC Berkeley)化學工程學士的黃瑞瑨,早年曾擔任BMS大藥廠銷售業務主管,後來加入孔繁建創立的維梧資本(Vivo Capital),2011年6月成為凱鵬華盈(KPCB)中國擔任管理合夥人,2017年帶著團隊從KPCB獨立成立Panacea Venture,並完成募集首檔1.85億美金投資資金,專注醫藥創新企業的投資育成。
過去以來,Panacea的投資業績平均內部報酬率(IRR)超過50%,並且超過一半的投資已經成功退出,回報率在2~30倍。

穿針引線 兩岸四地資本策略佈局

 
幾乎在黃瑞瑨運籌SPAC的同時,Panacea 同樣在今年6月初,也在中國和弘暉資本領投完成了Inmagene Biopharmaceuticals (創響生物) 1億美元的C輪投資,多家中國私募風投公司也參與,包括:鼎珮資產管理 (VMS)、前海勤智 (Triwise) 、益普資本等新投資人,以及現有股東中南創投、崑崙資本等,華興資本則擔任本次交易獨家財務顧問。
 
Inmagene 隨即在6月底,和從台灣撤櫃的安成藥業陳志明旗下興櫃股安成生技(6610),簽訂共同開發AC-1101新藥暨授權合約。依合約,安成生技可收取授權簽約金最高達1,200萬美元,後續里程碑達成獲得最高里程金1.14億美元及銷售里程金2.95億美元。
 
Inmagene在中國和美國均設有全資子公司,目前已經成功募資約1.4億美元。成員都曾在中國醫藥界創下風雲,參與包括為再鼎 (Zai Lab)、天境 (I-Mab)、冠科美博(Apollomics) 等知名公司的創立。未來,公司發展走向與資本策略值得關注。
 
黃瑞瑨縱橫兩岸四地,目前在台灣登記有5家生技和創投公司的負責人,包括:瑞鼎資本管理顧問、瑞鼎管理顧問、凱瑞康寧生技(XWPharma,原名XW Laboratories)、伊甸生物醫藥(原喜康生技)、創恩生技醫藥(原源一生技),除前喜康的廠房位在新竹生醫園區外,大本營都在汐止區新台五路的遠雄科學園區樓上。
 
瑞鼎資本及管理兩家公司的實收資本額分別只有200萬元、50萬元,毫無疑問地,臺灣只是黃瑞瑨國際佈局下的一個轉運站,他的資本重兵之地是美國、中國。
 
三家生技公司則幾乎經黃瑞瑨巧手穿針引線後,很快敗部復活、鑿織出氣勢磅礡的泉源活水。
 
2018年11月14日自臺灣興櫃市場下市的源一生技(TriArm Taiwan),黃瑞瑨透過其境外控股公司Celestial Charm 入主後,進行一連串公司改組,並同樣以境外公司TriArm Therapeutics(創恩生醫)為名控股上海星塵生物(TriArm Shanghai)和臺灣源一生技,兩家公司自此系出同門,兩岸三地協作致力開發新一代細胞治療。
 
凱瑞康寧生技(XW Pharma)也同樣槓桿兩岸的優勢來發展,總部位於武漢的XW Pharma,主要開發神經退化性疾病患者睡眠障礙的夜間治療藥物開發。這是一種新型的 GABAB活化劑羥丁酸酯的專利偶聯物,已在 1 期臨床試驗中證明其睡眠障礙治療的功能。
 
近(9月27)日,TriArm Therapeutics宣布完成A輪6000萬美元(約18億臺幣),得到中國金浦健康基金和其他國際投資公司投資,包括VI Venture、HT Capital、Efung Capital、LO Co-Investment Fund等。
 
TriArm Therapeutics已於今(2021)年3月,透過Ziopharm和Eden BioCell兩家公司和臺大醫院展開一項CD19特異性快速個人化製造(RPM)的CAR-T 1期臨床試驗。
 
Eden BioCell (伊甸細胞) 又是TriArm Therapeutics 和一家總部位於美國麻州波士頓的納斯達克上市公司的Ziopharm Oncology (Nasdaq:ZIOP) 所合資成立,將致力於大中華地區和韓國對Ziopharm RPM睡美人方法製備的CAR-T進行臨床和商業化開發。而喜康生技因為竊密案下市後,公司也更名為Eden Biologics(伊甸生物醫藥)……。
 
這一系列的精巧設計與策略佈局,都顯露了黃瑞瑨對醫藥行業商業發展的熟稔經驗,以及資本操作的國際化格局,TriArm Therapeutic也迅速華麗轉身成為一家讓人耳目一新的跨國性生技公司。

縱橫四海的人脈

 
人言滿手現金、縱橫四海的黃瑞瑨,兩岸生技財團和創投大老闆們很少跟他不往來。
 
去年,林榮錦晟德集團子公司玉晟生技宣布旗下轉投資公司Windtree Therapeutics, Inc. (WTI) 正式於美國那斯達克(NASDAQ)掛牌上市,激勵了晟德當天股價上漲逾4%,但事實上,真正的作手和大股東是黃瑞瑨和Panacea 。
 
目前已經募集超過5輪投資基金,總計約25億美金的中國知名創投C-Bridge Capital ,早期由天津天士力控股集團二代接班人發起,黃瑞瑨也是重要合夥人之一,台灣富邦蔡氏家族參與C-Bridge 甚至一路跟投為臺灣投資圈眾所皆知,也跟黃瑞瑨的人脈多有交織。
 
一路走來,黃瑞瑨有他獨特的風格且專業的技能,他與時俱進的籌資策略,也讓行業投資組合及營運,都有令人興奮的改變,也很值得未來臺灣生醫產業投資發展持續觀察!